货币和通货 #卢麒元

资产与商品的本质区别

通过的概念大家都是知道的。那么什么是通货？我们可以把它理解为资产。资产与商品有什么区别呢？资产拥有存储价值的功能，是可以谋利的手段，也成为我们投资的对象。再说一遍，什么是资产？资产有存储价值的功能，是可以谋利的，谋利的东西它成为我们投资的对象。

什么是商品呢？广义的商品当然包括资产，因为所有买卖的东西都是商品。但我们这里的商品是一个狭义的商品，我们将它与资产区别开来。商品通常在我们讲的狭义商品里，是满足我们基本消费需求的，不可以增值，不可以谋利。

之所以要将资产和商品做切割，实际上是我们在处理自己财富的时候的一种选择，在很大意义上它是一种人生的选择。资产和商品的理解，就变成对通货理解中非常重要的环节。

费雪定律与资本流向

在理解通货的时候，我们还是要回到费雪定律，就是 M 乘以 V 等于 P 乘以 T。M 是现金、资金或者资本，V 是流通速度，T 是资产或商品，P 是价格。通常我们在运用它的时候，我们会把它变成 M 等于 P 乘以 T 除以 V。

为什么要这样看问题？因为资本流向决定资产或商品的价格。这个涉及到今天想讲的美元和美股的那张图了。不懂经济的经济学家，大部分的经济学家是不懂经济的。不懂经济的经济学家会使用供给理论、供给与需求的理论，他们会讨论供给的极限和需求的极限，他们会提出供给侧改革。

不懂经济的经济学家将资本的流动简单概括为供给与需求的极限。比如他们说，由于刚需所以会导致房价的上涨，就是所谓霸道。其实大家应该知道，二十年前中国老百姓对房屋的刚需更为强烈，房价为什么不上涨呢？

决定资本流向的主要原因，供需是有有一定的影响的，也取决于供需，但不取这个因素更大程度上，在现代社会更大程度上取决于投资或者是投机取向。资本流向更大程度上取决于投资投机取向。重复一遍，更大程度上资本的流向取决于投资投机取向，供需没有必然联系。这一点大家一定要牢牢记住，一定要牢牢记住，这是我们做投资、处理财富、管理财富的一个非常非常重要的原则。

资本流出与产业结构

资本流向决定了决定了一个国家的产业结构。这个留下，我们一会儿会谈到俄罗斯问题。俄罗斯资本大规模流出，过往的十年大规模流出，俄罗斯的资本流出是十年高达五千亿，超过五千亿美元。

如果它是中国经济的十分之一，换算是中国相当于中国过去十年有五万亿美元流出。你觉得如果中国流出了五万亿美元，中国能不去工业化吗？你就知道俄罗斯发生了什么事情。

所以资本会流出一个方向，流出一些领域，进入一些领域。实际上资本是独立的，意味着那些地方没有盈利能力了。如果资本蜂拥而入一些领域，意味着了哪些领域里边存在着暴利或者是存在着潜在的暴利。

比如未来的中国的农村的宅基地和农业用地，未来的中国农村的所有的土地都存在同一个问题。所以大规模资本下乡已然是开始了。我们不讨论中国问题，因为讨论中国问题涉及到一些事情非常敏感，这个平台就给关了。

关了以后，我跟大家的承诺呢我就无法履行，我不想这样的事情发生，不想这样事情发生。所以我们尽量回避国内的问题，国内的人和国内的事情，我们尽量不讨论。

美股预警与美元走势

今天讲货币与通货的，其实我们的落脚点想放在美元资产，以及美元资产价格，已经美元未来的一个基本走势还是趋势。其实还是落实一下我们的“短股长金”的判断。

以下的话呢就变得非常的重要。以下的话呢我一会儿还会再重复，但不用重复三遍了吧，因为极其重要。今天是一月十八号，一月十八号，我今天算是对美股做出第一次预警。我今天算是对美股做出第一次预警，因为我今天已经把道琼斯指数的月线图发给大家，发给大家。

因为我过去交给大家了一板斧，这一板斧里面包括一个 MACD，还包括一个交易量。今天简单的梳理一下子。我们注意到道琼斯上一个 MACD 的高点，是在二零一八年的一月。然后 MACD 转入转入以后，二零一八年的十二月份年底和年初形成一个短线交叉，在向上再次向上的力道弱了点，弱了。

美股还在一路上行，但是一九年的月线就可以清晰的看到，有一量开始出现萎缩，不断的互相萎缩。也就是资本进入的流量开始衰减，资本进入美股的流量开始衰竭。缩量上攻，多量上攻通常意味着没声（注：疑为“没声”或“见顶”，结合语境推测为风险信号）。

以后你们分析个股的时候也要把这两个图结合起来看。多量上攻通常意味着卫生（注：疑为“见顶”或“风险”，结合语境推测），而且它是 MACD 的第二次反弹之后的缩量上升。如果看成看周线，虽然还是双轨平稳运行，但是双轨的导度不够了啊。

这个透度十度以下了啊，通常在二十度以上啊就会比较好。到了三十度呢就是强力的上涨。海见（注：疑为“见顶”或“风险”）不足十度，十度的水双轨运行不足十度，那么也就意味着在不远的将来会出现放量。

对今天给大家的图希望大家仔细看。因为我二零一八、二零二零年一月十八号对美国股市一次预警，提前预警。嗯，希望大家有一个心力上的准备。因为美股一旦开始深刻的调整，一旦开始深刻的调整，可能会影响到全球资本市场，也影响到了中国 A 股，影响到大中华地区的股票。

也会影响到美国经济，也会影响到中国经济。更重要的会影响到美元，会影响到美元与黄金的比价关系，会影响到美元与人民币的汇率。

风险对冲与短股长金

那么好，我们如何来理解美国资产价格的他的极限在哪里？道琼斯会不会上三万点？是不是上周五就是美股的极线呢？还是到琼司会上三万点，然后找到美股的极限呢？

时间长度多少呢？这一个星期是一个月、半年还是一年时间呢？今年是二零二零年，还有一周进入庚子。什么事情有可能发生在不确定性之中。我们唯一可以确定的就是我们对风险的准备。

我们可以对风险有所准备并进行有效的对冲，这是我们可以做的和我们应该做的事情。“短股长金”的意思就是我们 A 股短期经内由境内外形成流动性形成的这个基本，是啊，现在只是一个有本事（注：疑为“有本事”或“资金面”，结合后文“资本事”推测），他也不能看成是政策。

是去年有一个政策，是他今年只能是个资本事。当然他不是一个经济基本面形成的一个经济史啊，这个经济史还看不到，可能是远远看不到，所以才短。

说这番话的意思是希望大家，我去年年末反复讲了“短股长金”。新的问题上要开始着手做准备了，因为我们不知道美元会以什么样的方式来表达美国经济出问题，我们不知道美元对黄金会出现一个什么样的状况。

很快，哎，接近尾声了。我今天第一次预警，预警可能提前了很长时间。主要的意思是想告诉你提前做好技术上的准备。你听话了吗？你开好相关的户口了吗？懂了吗？你准备好了吗？

嗯嗯，关于美股和关于美元、关于黄金，我今天就说这么多吧。大年初一的时候，如果有十千（注：疑为“时间”或“兴致”）的话，我们再聊吧。过年谈钱好像有点俗啊，我们过年尽量谈一些急性的（注：疑为“积极”或“轻松”）事情啊。

但有的时候赚钱也可以聊聊的，因为大家开心嘛。啊，因为我想，呃，平台上的朋友大部分的人最近还可以的，应该是不错的，应该是不错的。因为呃，我们在最好的时间啊进去了。

虽然近的每个人不一样，不一定是最好的，但不会输钱，多赚多赚，少赚少赚而已啊。嗯，呃，今天课程结束之后我就

准备户口与资产研究

希望大家下周把所有的户口准备好。记得我当年，而不是去年，谈过我们的原则，好像有十个原则，大家应该记得把它整理出来。

因为我们有将近四成的现金储备，我们可以开始好好研究黄金的 MACD 了吧？好好研究黄金的介入时间节点了吧？可以好好研究一下除了黄金对抗货币贬值的其他资产的技术安排了吧？大家快一点做好准备。

货币与通货的展开

今天讲的货币与通货呢，讲得过于简洁了，以后我们重新再好好打开、展开它。今天讲的主要意思，实际上落脚点是在后边的事情上面。

我们刚才说了一下子，美国资产市场重点是美国的股市。今天待会儿谈美国的时候，会谈谈一下涉及到商品。刚才其实已经谈了黄金了，当完金属了，我们涉及到商品的部分再谈一下子。

商品市场的朋友

因为哦，平台上有很多朋友是职业做商品的，长假或者是嗯雷啊营生。